——航天科技集团所属航天投资控股有限公司总经理张陶谈“十二五”成就

航天投资控股有限公司（简称航天投资）成立于2006年12月，是中国航天科技集团公司授权的投资管理主体、资本运作和战略合作平台，由集团公司及其下属单位联合国新国际投资有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、中国光大投资管理有限责任公司、中国进出口银行、中国节能环保集团公司、国家开发投资公司、中兴通讯股份有限公司、信达投资有限公司和中国成达工程有限公司共同投资设立，履行集团公司赋予的产业孵化、资本运作、战略并购和投资融资等职能，管理资金规模超过200亿元。

2010年，航天投资联合亦庄国投、海淀区国有资本经营管理中心、中信股份、长江三峡和泰康人寿等发起设立航天产业基金，总规模40.53亿元。2012年，航天投资联合苏州高新、浙江新湖等发起设立航天创投基金，总规模5亿元；联合高能资本、无锡创投等发起设立航天高能物联网基金，规模3.08亿元。为把握国际投资机遇，参与境外并购和战略投资，航天投资设立了海外全资子公司易颖有限公司。2014年，航天投资联合鞍钢集团发起设立航天融资租赁有限公司，将立足于中国航天科技集团公司自身的产业优势，提供全方位的融资、咨询、管理与增值服务。2015年，航天投资联合镇江国控等发起设立第二支航天创投基金，总规模5.55亿元；联合北汽集团、镇江国控和亦庄国投等发起设立航天专利基金，首期规模3.85亿元。

航天投资通过资本运作和流转，积极融通国内外社会资源，秉承“创新战略，稳健投资，规范管理，创造价值”的经营理念，致力于通过价值创造和自我发展助推航天产业，服务国民经济。

航天投资控股有限公司所投资企业数量在各地分布图

“十二五”期间，航天科技集团所属航天投资控股有限公司（简称航天投资）在集团公司党组的领导下，在各股东单位的支持下和董事会、监事会的指导下，坚持稳中求进和模式创新，深入推进《航天投资控股有限公司“十二五”发展规划》的实施，各项业务稳步有序推进，圆满完成了“十二五”的规划目标，较好地回报了股东。

经济指标持续增长

服务航天产业能力显著提高

截至2015年末，航天投资资产总额126.83亿元，所有者权益111.99亿元，管理资金规模超过200亿元。“十二五”期间累计实现利润总额32.94亿元，利润总额从2011年的2.27亿元增加到2015年的13.46亿元，复合增长率56.1%；总收入从2011年的3.65亿元增加到2015年的13.74亿元，复合增长率39.29%。“十二五”规划的管理资金规模、年均投资回报率、投资运作公司上市、利润总额指标都超额完成。同时，自2009年起，航天投资连续7年分红，近6年按照股本金不低于5%向股东分红，“十二五”期间向股东分红18.47亿元。

航天投资控股有限公司总经理张陶介绍，“十二五”期间，航天投资紧密结合航天产业发展，探索出了具有航天特色的“投融管退”经营模式，积极开展产业孵化、资源整合、战略并购和投资融资，进行产业布局，优化投资组合，加大航天产业投资力度。

航天投资控股有限公司业务架构

在此期间，航天投资新投资项目67个，包含国内投资项目61个、海外投资项目6个，新增投资额近116亿元。其中，协助集团公司和六院完成了对长江动力的并购，协助一院完成对凌河汽车的并购，协助集团公司和七院、九院完成九鼎与九院天德汽车电子业务的整合。

航天投资努力推动产业资本与金融资本的融合。“十二五”期间，航天投资开展产业金融股权投资，丰富公司投资手段，并继续扩大航天产业基金规模，发起成立了航天创投一期基金、航天物联网基金、航天创投二期基金和航天专利基金，并设立航天创投基金管理公司和航天物联网基金管理公司。发起设立的航天融资租赁公司，为集团公司拓宽融资渠道、优化资产负债结构进行了积极探索。

在海外投资方面，航天投资通过发起设立海外投资平台易颖公司，完成了6个投资项目，助力集团公司国际化发展。航天投资积极探索海外并购，2012年6月，航天投资作为中国投资有限公司的技术顾问，完成了对欧洲卫星通信公司7%股权的收购，探索投资并购空客集团海事卫星业务和印刷板材、卫星导航芯片等领域项目，为进一步开展海外投资业务积累了经验、锻炼了团队。

航天投资控股有限公司“十二五”期间总收入、利润总额及分红情况

张陶介绍，航天投资通过开展股权融资，引入战略投资者，不断增强公司实力。“十二五”期间，本级完成两次增资扩股，先后引入中国进出口银行、国新国际和中国人保财险作为战略投资者。发起设立的各基金及航天租赁分别引入长江三峡、泰康人寿、鞍钢集团和北汽集团等多家战略投资者，共计股权融资近95亿元，股东资源不断丰富，资金实力持续增强。

同时，航天投资强化投后项目管理能力，通过实施“一司一策”，提供增值服务，协助所投企业开拓市场、提升管理能力，确保所投资企业健康发展。并且，航天投资持续开展所投企业上市运作，积极推进IPO进程。“十二五”期间，航天投资已投项目中，6家公司已成功上市，1家公司已过会，1家公司完成上市申请材料上报，6家公司完成股改，资产证券化率不断提升。

航天投资密切关注资本市场走势，抓住有利时机开展项目退出，提高股权流动性，实现投资收益。截至2015年年末，航天投资完成全部或部分退出项目17个，实现了退出和转让收益，投资回报率为44.5%。其中，“十二五”期间完成全部或部分退出项目14个，投资回报率45.8%。

张陶提到，“十二五”期间，航天投资不断优化创新机制体制，持续提升软实力。通过构建战略研究、规划制定、规划执行、评估调整的闭环战略管控体系，航天投资科学制定发展规划、三年滚动计划和年度经营计划，实施“BRAVE”战略，引领公司稳健持续发展。所成立的航天投资研究院，进一步完善了自身战略，提升了行业的研究能力，融通各方优质资源。

航天投资控股有限公司投资组合图

航天投资培养了一批具备技术背景并长期从事产业投资业务的复合型人才，形成了航天产业优势与投融资能力结合的独特发展模式，并通过建立员工中长期激励机制，实施贡献奖和风险保证金制度，加强对员工的激励和约束，有效支撑了公司快速稳健发展。同时，航天投资完善项目经理制配套政策，创新和实施项目经理对投资项目进行生命周期全过程管理，打破投资和资产管理条块划分，优化资源配置，完成公司组织机构调整，进一步强化投资项目管理能力。

航天投资推进治理体系和治理能力现代化，构建了完善的内部控制体系，建成公司一体化信息平台，进一步规范管理，提高效率。同时，通过建立风险量化模型、项目预警模型和财务指标监控预警模型，航天投资实施投资全过程风险管控，构建了适应公司发展的风险管控和监督体系。

“十二五”辉煌成绩单

发挥公司投融资平台作用

积极助推航天产业发展

张陶介绍，在“十三五”期间，航天投资将继续履行“产业孵化、资源整合、战略并购、投资融资”的职能，促进集团公司军民融合、产融结合和资产证券化。

到2020年，航天投资将努力成为国内领先的中央企业产融结合的现代产业投资控股公司，进入国际航天金融公司前列，管理资金规模达到500亿元，年均投资回报率超过8%，利润总额超过20亿元。

航天投资控股有限公司投资组合图

谈到未来发展思路，张陶介绍，航天投资将践行“四个全面”战略布局，以集团公司“十三五”发展规划为指导，聚焦航天产业和与航天技术紧密相关的以“中国制造2025”为代表的战略性新兴产业，坚持稳中求进、模式创新，积极投资孵化航天优质项目，发起设立军民融合发展基金，全面参与军民融合重大项目、军工企事业单位改制和国企改革。

另外，航天投资将做强做优基金、租赁，探索对产业运营类金融服务项目的投资；继续推进已投项目与资本市场接轨，推进公司上市或控股上市公司；与国际著名产业投资机构合作，积极配合集团公司开展国际化投资业务；持续加强人才队伍、激励机制、内控体系、研究能力建设，不断增强公司软实力；稳步提升公司盈利能力，回报股东。

航天投资控股有限公司所投资企业数量在各地分布图

未来，航天投资将沿航天产业链关键环节和价值链高端领域，重点开展以火箭、卫星等宇航产品和新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料和节能环保等战略性新兴产业为主的产业股权投资，以及针对基金、租赁等产业运营类金融服务和参与国企、金融机构定向增发、IPO等的金融股权投资。

张陶介绍，以上所有投资运作都将依据五个决策原则，确保投资成功，即合法合规性优先的安全性原则，侧重高成长和成熟阶段项目的成长性原则，追求投资收益最大化的盈利性原则，注重股权流动性的流动性原则和主动并合理控制风险的风险性原则。同时，为保证投资目标和任务按计划完成，降低投资风险，航天投资研究确定了由产融结合、中长短合理配置、保持航天产业领域投资比例以及证券化与非证券化组成的投资组合。

“十三五”发展新蓝图

张陶表示，航天投资将积极开展投融资业务，融通内外资源，矢志不渝地坚持和践行“以国为重、以人为本、以质取信、以新图强”的核心价值观，致力创新，稳健经营，将公司建设成为最具价值创造力的现代产业投资控股公司，为航天产业发展作出更大贡献。（航投宣）