航天工程上市团队:华丽IPO的背后辛酸
时间:2016年11月15日 来源 : 中国航天科技集团
2015年1月28日,航天长征化学工程股份有限公司在上海证券交易所成功上市。自航天工程公司2010年启动上市工作以来,上市工作团队努力克服国家经济形势及证券市场政策多变的困难和影响,经过5年的不懈努力,持续推动公司IPO上市转换。组织完成IPO尽职调查、股份制改造、事业人员身份转换、上市方案论证及实施、问题梳理及规范化运作、内部控制体系建设、法人治理结构及相关规章制度的建立健全等工作。
2015年1月28日9点30分,上海浦东。伴着清脆的锣声,航天长征化学工程股份有限公司(简称“航天工程公司”)在上海证券交易所成功上市!
“不畏上市多艰难,而今初成再杨帆。五年追梦无悔意,一生进取有诺言。始知守规方重要,终悟求实乃真传。慢言个人得与失,从来理想高于天。”航天工程公司上市之际,一院副院长兼航天工程公司董事长唐国宏感慨万千。
上市之路,走了1714天
脱胎于航天技术,成长于国家能源化工产业,航天工程公司一直被喻为航天军民融合领域的“金娃娃”。
2008年,航天“第一炉”诞生;2009年,公司的核心技术——“HT-L航天粉煤加压气化技术”通过国际科技成果鉴定:该技术已达国际领先水平。2010年5月20日,时任集团公司总经理马兴瑞到公司宣布启动上市,迈向资本市场,为公司持续发展争取广阔空间。
航天工程公司副总经理、董事会秘书徐京辉说,作为国内煤化工行业唯一一家有专利技术的公司,起初对上市抱有一股舍我其谁、非我莫属的自信。
而这条路却比想象中更曲折、更漫长,整整走了1714天。
初遇“阵痛”
上市,在撬动资本市场的同时,引发的“阵痛”也是始料未及的,首先转变的就是观念。
企业要上市必须按照规则进行信息公开,包括合同材料和利润水平。“把合同披露了、利润披露了,商业秘密一览无余,以后谈生意还怎么掌握主动权?”这些在公司引起轩然大波。
开弓没有回头箭。从集团公司到一院再到公司管理层,上市的决心从未动摇过。这个“颠覆——重构”的过程为航天工程公司带来了“劳其筋骨”的疼痛。而现在看来,他们经历的却是一次破茧重生。
放弃航天身份
人都说,端起“铁饭碗”,就有了一辈子的保障。而IPO上市,必须实行全员聘用制。
2011年,航天工程公司完成改制。9月28日,航天长征化学工程股份有限公司设立。那时,公司的核心人员多数是从研究所聚集而来,都是有航天身份的事业编制。
在上市过程中,以时任总经理王明坤为首的58人无一人犹豫,都在事业编制转企业编制的劳动合同上签下了自己的名字。
58个人全部放弃事业身份,大多数是中干、高管和核心技术人员。很多人,从参加工作就踏进了航天的大门。不端“铁饭碗”,自闯新天地。为了公司获得更好的发展平台,所有人拿出的是壮士断臂的勇气。
放弃持股
为了公司的前途,他们放弃的又何止是航天身份。
干民用产业,就要发挥人的创造性,激励机制影响重大,股权激励就是其中之一。“当时的政策,中央企业并没有禁止股权激励,但上市的审核周期会延长。”中国中投证券有限责任公司保荐代表人陈宇涛说。
改制中,关于员工持股问题,航天工程公司就面临着这样的抉择:如果做股权激励,上市就会延期,也许2年,也许3年,甚至更长;放弃持股,巨大的利益面前,谁能无动于衷?
是公司的前途重要,还是个人利益重要?最终,公司经营班子毅然决定放弃持股。这项决策,关系到公司的命运,也关系到公司上下很多高管和核心技术人员的个人利益。
“难以置信!别的企业是为了持股而延迟上市,航天人竟然放弃持股,百闻不如一见,了不起!”陈宇涛感慨。
“荣大”边上的“小黑屋”
2012年3月,航天工程公司的上市之路终于迈出了关键一步,首次向证监会报送申报材料。
北京的金融街,北京荣大商贸有限公司里,人声鼎沸。航天工程公司董事会办公室副主任常玉洁带着中介机构一行人去“荣大”旁边的一家小旅馆,开了一个房间。因为房间紧俏,能找到的也不过是一个不到10平米的“小黑屋”,10多名工作人员就是挤在这个逼仄小屋里完成了上市材料的整理、修订和完善。
在“荣大”做材料时,他们每天只睡三四个小时,对材料的每一个数字进行反复核算,对每一段文字进行反复推敲。
从2012年报送材料到2015年完成上市,上市团队一共经历了9次这样的材料补充、提交。每一次向证监会报送的材料足足有5到6个旅行箱。并且,让中介机构佩服的是,航天工程公司上市团队9次上报中,无一次拖延过哪怕一天。
遭遇IPO“堰塞湖”
眼看着,上市近在咫尺。然而,他们等来的却是证监会暂停IPO审核的消息,这给了上市团队重重一击,上市变得遥遥无期。
“一般说来,一家企业上市大约3年,而航天工程公司用了近5年,遭遇了资本市场最严苛、最恶劣的政策环境。” 中介机构北京观韬律师事务所高级合伙人郝京梅说。
她说:“当时堆积的企业有800多家,形成了全世界最著名的IPO‘堰塞湖’,很多申请上市的公司都放弃了。”
一波七折
郝京梅用7七个“前所未有”来形容航天工程公司上市经历的磨难:不仅IPO“堰塞湖”导致上市日期大大推后;其间,上市团队还经历了证监会主席更迭、政策多变;新政的实施与迅速停止;两次审核暂停;披露新政和审核透明;财务核查;审核部门和审核人员轮岗。
这些情况,不仅给上市团队带来了超常的工作量,也是对他们沟通理解能力的严峻挑战,更是对他们发现问题、解决问题以及执行能力的综合考验。
两年间,每一次政策调整,都牵动着上市团队每一名成员的神经。2013年,几乎每周都会有两到三个行业或财务政策出台。团队逐条研究、消化,对政策进行解读,制定出应对方案。
尤其是2013年年初,证监会出台“史上最严厉的IPO财务审查”政策。
在最严格的“尺子”要求下,很多企业望而却步,当时排队的800多家企业,有300多家企业都放弃了IPO上市。但航天工程公司上市团队从来没有想过“放弃”二字。
幸福的眼泪
2014年12月10日,是证监会发审会审核航天工程公司上市的日子。
这一刻,犹如一场命运的宣判。“航天工程公司无条件通过!”当这个期盼已久的声音终于在耳畔响起,大家紧紧拥抱在一起,幸福的泪水夺眶而出。